Naver cân nhắc mua 10% cổ phần của Kurly – Tham vọng chiếm lĩnh phân khúc thị trường giao thực phẩm sáng sớm tại Hàn Quốc

 Trong một động thái chiến lược, Tập đoàn công nghệ Naver Corp. đang cân nhắc mua lại khoảng 10% cổ phần của Kurly Inc., startup tiên phong trong mô hình giao hàng thực phẩm tươi lúc rạng sáng tại Hàn Quốc. 

 Thương vụ được kỳ vọng sẽ củng cố vị thế của Naver trong lĩnh vực thương mại điện tử thực phẩm tươi sống – một phân khúc tăng trưởng nhanh nhưng cạnh tranh khốc liệt. 

 Thương vụ có thể làm thay đổi cuộc chơi Theo nguồn tin từ ngành ngân hàng đầu tư Hàn Quốc, Naver đang đàm phán để mua lại 10% cổ phần từ các cổ đông hiện hữu của Kurly. 

 Trong đó, Anchor Equity Partners (Hong Kong) hiện là cổ đông lớn nhất với 13,49% cổ phần, còn người sáng lập kiêm CEO Sophie Kim nắm 5,69%. Nếu Naver hoàn tất thương vụ, họ có thể trở thành cổ đông lớn nhất, mở ra khả năng chi phối chiến lược dài hạn của Kurly.  

Kurly – Kỳ lân đổi mới ngành bán lẻ thực phẩm tại Hàn Quốc 

 Kurly (trước đây là Market Kurly), được thành lập năm 2014, nhanh chóng thu hút sự chú ý với mô hình giao hàng rạng sáng – cam kết giao thực phẩm tươi, trứng, sữa… tới cửa nhà trước 7 giờ sáng nếu khách đặt hàng trước 11 giờ đêm. 

 Kurly không chỉ là người mở đường cho thị trường giao thực phẩm sáng, mà còn là biểu tượng của đổi mới trong ngành logistics thương mại điện tử tại Hàn. 

 Tuy nhiên, dù tạo được tiếng vang lớn, công ty vẫn chưa có lãi ròng do đầu tư mạnh vào kho vận, trung tâm xử lý đơn hàng, và chi phí marketing cạnh tranh. 

 Lỗ hoạt động năm 2024: 18,3 tỷ won (~13,6 triệu USD, khoảng 340 tỷ VND), giảm mạnh so với mức lỗ 143,6 tỷ won (~1.070 tỷ VND) năm 2023. 

 EBITDA 2024: +13,7 tỷ won (~10,2 triệu USD, khoảng 255 tỷ VND) – lần đầu tiên ghi nhận lãi theo chuẩn EBITDA kể từ khi thành lập. 

Thời điểm “vàng” để mua vào cổ phần giá rẻ 

 Kurly từng là startup triệu đô đình đám: Định giá cao nhất vào năm 2021: 4.000 tỷ won (~3 tỷ USD, khoảng 75.000 tỷ VND) 

 Nhưng đến năm 2023, khi gọi vốn 120 tỷ won (~90 triệu USD, ~2.250 tỷ VND) từ Anchor PE và Aspex Management Ltd., giá trị công ty giảm còn 2.900 tỷ won (~2,17 tỷ USD, ~54.000 tỷ VND). 

 Mới đây nhất (tuần trước), Kurly công bố mua lại 1 triệu cổ phiếu với giá 15.000 won/cổ phiếu, tương đương mức định giá chỉ còn khoảng 633,5 tỷ won (~475 triệu USD, khoảng 11.875 tỷ VND) – chưa bằng 1/7 đỉnh cao định giá trước IPO. 

 Đây được xem là cơ hội đầu tư hấp dẫn với Naver – sở hữu tài chính mạnh và cần mở rộng mảng giao thực phẩm tươi. 

 Thương mại điện tử – Mũi nhọn tăng trưởng của Naver Naver đang định hình lại vai trò của mình không chỉ là một công ty tìm kiếm, mà còn là một tập đoàn công nghệ tích hợp thương mại. 

 Doanh thu năm 2024: 10,74 nghìn tỷ won (~8,02 tỷ USD, ~201.000 tỷ VND) Doanh thu từ thương mại điện tử: 2,92 nghìn tỷ won (~2,18 tỷ USD, ~54.000 tỷ VND) chiếm 27,2%. 

 Dù vậy, mảng thực phẩm tươi sống của Naver vẫn còn hạn chế so với Coupang, SSG.com hay Baemin Fresh. Do đó, liên minh với Kurly được đánh giá là “nước đi chiến lược” để nhanh chóng gia nhập phân khúc này mà không phải tự xây dựng từ đầu. 

Kịch bản hợp tác Naver – Kurly: Tạo nên siêu nền tảng thương mại thực phẩm? 

 Giới phân tích nhận định, nếu thương vụ hoàn tất: Naver sẽ cung cấp công nghệ AI, nền tảng thanh toán, hệ thống khách hàng lớn cho Kurly. 

 Kurly sẽ mang đến chuyên môn vận hành logistics tươi sống, thương hiệu cao cấp, và độ tin cậy cao với khách hàng. 

 Trong tương lai, có thể hình thành một mô hình “super platform” về thực phẩm – sức khỏe – tiêu dùng cao cấp, kết nối Kurly, Naver Smart Store và các dịch vụ AI đề xuất cá nhân hoá của Naver. 

Góc nhìn cho nhà đầu tư và startup Việt 

 Các doanh nghiệp Việt Nam trong lĩnh vực nông sản, thực phẩm hữu cơ, sản phẩm cao cấp có thể tìm kiếm cơ hội cung ứng qua các nền tảng như Kurly nếu thương vụ này mở ra hệ sinh thái mở hơn. 

 Các startup Việt hoạt động trong logistics, giao hàng tươi sống, thực phẩm đông lạnh có thể học hỏi mô hình giao sáng – một xu hướng tiêu dùng đang bắt đầu nhen nhóm tại TP.HCM và Hà Nội. 

 Đây cũng là lời nhắc rằng: định giá cao chưa chắc bền vững nếu không kiểm soát được chi phí và tăng trưởng thực sự. 

 Naver đang đi từng bước vững chắc để mở rộng hệ sinh thái số toàn diện – nơi tìm kiếm, mua hàng, thanh toán và giao nhận thực phẩm tươi sống đều tích hợp trên một nền tảng. Thương vụ đầu tư vào Kurly nếu thành công không chỉ giúp họ củng cố mảng thực phẩm mà còn định hình lại thị trường giao hàng sớm – vốn đang bị cạnh tranh gay gắt tại Hàn Quốc. Và với các doanh nghiệp Việt đang muốn thâm nhập vào Hàn Quốc, đây có thể là “cánh cửa mới” để tiếp cận người tiêu dùng Hàn một cách thông minh hơn.